資料載入處理中...
圖書館首頁
|
網站地圖
|
首頁
|
本站說明
|
聯絡我們
|
相關資源
|
台聯大論文系統
|
操作說明
|
English
簡易查詢
進階查詢
論文瀏覽
熱門排行
我的研究室
上傳論文
建檔說明
常見問題
帳號:guest(3.236.214.123)
離開系統
字體大小:
詳目顯示
第 1 筆 / 共 1 筆
/1
頁
以作者查詢圖書館館藏
、
以作者查詢臺灣博碩士論文系統
、
以作者查詢全國書目
論文基本資料
摘要
外文摘要
論文目次
參考文獻
電子全文
作者(中文):
王哲宇
作者(外文):
Wang, Che-Yu
論文名稱(中文):
以Nelson-Siegel系列模型計算債券風險值
論文名稱(外文):
Calculating Value at Risk of Bonds by using Nelson-Siegel series models
指導教授(中文):
鍾經樊
指導教授(外文):
Chung, Ching-Fan
口試委員(中文):
周雨田
黃昱程
陳業寧
學位類別:
碩士
校院名稱:
國立清華大學
系所名稱:
計量財務金融學系
學號:
100071514
出版年(民國):
102
畢業學年度:
101
語文別:
中文
論文頁數:
39
中文關鍵詞:
Nelson and Siegel模型
、
利率風險
、
風險值
外文關鍵詞:
Nelson and Siegel model
、
interest rate risk
、
Value at Risk
相關次數:
推薦:0
點閱:907
評分:
下載:84
收藏:0
銀行只要交易債劵就會面臨不同的利率風險,利率風險是銀行的主要金融風險之一,由於影響利率變動的因素很多,利率變動更加難以預測,銀行日常管理的重點之一就是怎樣控制利率風險,因此,銀行如何防範和化解利率風險,有效地進行利率風險管理,是一個重大問題。
若能夠估計出風險值(VaR:Value-at-Risk),就可以提列損失準備與資本達到控管風險的目的,而沒有損失分配就無法求得風險值,風險值為銀行風險量化的基本工具。
本論文研究將著重於如何如何配適債券之殖利率曲線,進而估算出投資債劵所產生的損失分配,採用Nelson and Siegel的三因子及四因子模型來配適殖利率曲線,使用Diebold-Li(2006)的方法估算出Nelson and Siegel模型之參數,並利用蒙地卡羅法模擬未來十天債券的損失分配,計算出其風險值,並與歷史模擬法做比較。
The banks will be faced with a different interest rate risk as long as trading bonds, Interest rate risk is one of the bank's major financial risk,since there is lots of determinants of the interest rate variation, It is hard to forecast the interest rate variation, how to control interest rate risk is a important work for bank’s day-to-day management,it is important that how to prevent and solve interest rate risk.
If we can estimate the VaR(Value at Risk), we can prepare the capital for the expected loss,but without loss function, we can’t estimate the VaR, loss function is a basic tools for risk quantification.
The purpose of this paper is how to fit the yield curve, and estimate the loss for investing in bonds, we’ll fit the yield curve by Nelson and Siegel ‘ s three factor model and four factor model,and estimate model’s parameter by Diebold-Li(2006), then we simulate the bond’s loss function, then calculate the VaR and campare with the Historical Simulation Method.
第一章 緒論
第一節 研究背景與動機 1
第二節 研究目的 3
第三節 研究架構 4
第二章 文獻回顧
第一節 風險值的定義 5
第二節 Nelson and Siegel系列模型發展 6
第三節 債券損失模型 8
第四節 VaR模型 9
第三章 研究方法
第一節 殖利率模型與參數解釋 11
第二節 債券損失模型介紹 13
第三節 研究步驟 15
第四章 實證與模擬結果
第一節 資料選取與研究對象 18
第二節 Diebold-Li(DNS) 三因子模型 20
第三節 Svensson(DNSS) 四因子模型 26
第三節 損失模擬 31
第五章 結論與建議 33
參考文獻: 35
附錄一:2.2式推導 36
附錄二 迴歸參數估計結果 36
[1] Beder TS. VaR: Seductive but dangerous. Financial Analysts Journal 1995:12-24.
[2] Bliss R, Smith D. The elasticity of interest rate volatility: Chan, Karolyi, Longstaff, and Sanders revisited. Federal Reserve Bank of Atlanta WP 1998.
[3] Cassidy C, Gizycki M. Measuring traded market risk: Value-at-Risk and Backtesting Techniques: Economic Research Department, Reserve Bank of Australia; 1997.
[4] Christensen JH, Diebold FX, Rudebusch GD. An arbitrage‐free generalized Nelson–Siegel term structure model. The Econometrics Journal 2009;12:C33-C64.
[5] Diebold FX, Li C. Forecasting the term structure of government bond yields. Journal of Econometrics 2006;130:337-64.
[6] Huang W-B. VaR Estimation of Bond Portfolios Using Principal Components Analysis; 2003.
[7] Vlaar PJG. Value at risk models for Dutch bond portfolios. Journal of banking & finance 2000;24:1131-54.
[8] 林潔珍. 風險值之衡量與驗證: 以台灣債券市場投資組合為例: National Taiwan University Department of Finance.; 2000.
電子全文
摘要
推文
當script無法執行時可按︰
推文
推薦
當script無法執行時可按︰
推薦
評分
當script無法執行時可按︰
評分
引用網址
當script無法執行時可按︰
引用網址
轉寄
當script無法執行時可按︰
轉寄
top
相關論文
1.
信用風險經濟資本模型下資產相關性及其他風險的實證分析
2.
Basel III 流動性風險架構對本國銀行監理之實證評估
3.
基於BaselⅢ流動性風險架構下之金融系統風險研究
4.
基於Basel III交易對手信用風險架構下的信用估值調整研究
5.
基於巴塞爾III交易對手信用風險框架下的信用估值調整(CVA)及其風險值計算
6.
衍生性金融商品在交易對手信用風險和錯向風險下的風險值
7.
金融商品市場風險研究與實證分析
8.
Basel III 流動性風險架構下中國金融系統風險之研究
9.
基於LIBOR市場利率模型的歐式利率交換選擇權定價研究
10.
以雙向信用價值調整探討交易對手信用風險與錯向風險
11.
Hull-White 利率模型在美國公債估值中的研究
12.
結合Hull-White模型與Nelson-Siegel模型之應用
13.
結合Hull-White雙因子模型與Nelson-Siegel模型在信用風險上之應用
14.
使用立基於Hull-White 雙因子模型的三元樹演算法評價可贖回債券
簡易查詢
|
進階查詢
|
論文瀏覽
|
熱門排行
|
管理/審核者登入